#1
نمو الأرباح
"يجب أن يكون هناك زيادة لا تقل عن الثلث في ربحية السهم خلال السنوات العشر الماضية."
اشترط نمواً في الأرباح لا يقل عن الثلث على مدى عشر سنوات لتأكيد أن العمل له زخم حقيقي للأمام.
قراءة التحليل الكامل →
بنجامين جراهام⚖️ تقييم القيمة
مبادئ تقييم القيمة لـ بنجامين جراهام
بنجامين جراهام (9 مايو 1894 - 21 سبتمبر 1976) كان اقتصاديًا وأستاذًا ومستثمرًا أمريكيًا من أصل بريطاني، يُعرف على نطاق واسع بأنه "أبو الاستثمار في القيمة". وضع عمله الأساس لتحليل الأوراق المالية الحديث وفلسفة الاستثمار. درّس جراهام في كلية كولومبيا للأعمال لما يقرب من ثلاثة عقود، حيث كان من بين طلابه وارن بافيت، الذي وصفه لاحقًا بأنه ثاني أكثر شخص...
11 مبادئ·تقييم القيمة
11 المبادئ الرئيسية لـ تقييم القيمة
#2
رقم جراهام
"حاصل ضرب نسبة السعر إلى الربح ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية يجب ألا يتجاوز 22.5."
اضرب نسبة السعر/الأرباح بنسبة السعر/القيمة الدفترية وارفض أي سهم يتجاوز الناتج 22.5.
قراءة التحليل الكامل →#3
معيار نسبة السعر إلى القيمة الدفترية
"السعر الحالي يجب ألا يكون أكثر من 1.5 ضعف القيمة الدفترية المعلنة أخيراً."
اشترِ فقط الأسهم بسعر لا يزيد عن 1.5 ضعف القيمة الدفترية لضمان دعم الأصول الملموسة.
قراءة التحليل الكامل →#4
معيار نسبة السعر إلى الربح
"السعر الحالي يجب ألا يكون أكثر من 15 ضعف متوسط أرباح السنوات الثلاث الماضية."
حدد شراء الأسهم بتلك التي تتداول بما لا يزيد عن 15 ضعف متوسط أرباحها لثلاث سنوات.
قراءة التحليل الكامل →#5
استقرار الأرباح
"سجل دفع أرباح مستمر لمدة 20 عاماً على الأقل هو عامل إيجابي."
سجل توزيعات أرباح متواصل لعشرين عاماً يشير إلى قوة مالية وانضباط إداري.
قراءة التحليل الكامل →#6
التحليل الكمي
"استنتاجات المحلل يجب أن تستند دائماً إلى الأرقام والاختبارات والمعايير المعتمدة."
تحليل الاستثمار يجب أن يستند إلى بيانات كمية واختبارات موحدة، وليس آراء ذاتية.
قراءة التحليل الكامل →#7
السعر يعود للقيمة
"في الأسواق المالية، التاريخ يعيد نفسه في دورة لا تنتهي من الازدهار والانهيار."
دورات السوق من المبالغة في التقييم والتقليل منه تتكرر إلى ما لا نهاية لأن النفسية البشرية تظل ثابتة.
قراءة التحليل الكامل →#8
صافي قيمة الأصول الجارية
"السهم رخيص عندما يباع بسعر أقل من صافي قيمة أصوله الجارية."
الأسهم التي تتداول دون صافي قيمة الأصول المتداولة توفر هامش أمان قابل للقياس مع حماية مدمجة ضد الانخفاض.
قراءة التحليل الكامل →#9
التقييم المحافظ
"من الأفضل أن تكون صائباً بشكل عام من أن تكون مخطئاً بدقة."
استخدم تقديرات تقييم محافظة لأن الدقة التقريبية تتفوق على الدقة الزائفة في الاستثمار.
قراءة التحليل الكامل →#10
القيمة الجوهرية
"القيمة الجوهرية هي تلك القيمة المبررة بالحقائق."
القيمة الجوهرية يجب أن تستند إلى حقائق مالية قابلة للتحقق، وليس توقعات أو معنويات السوق.
قراءة التحليل الكامل →#11
السعر مقابل القيمة
"السعر هو ما تدفعه، القيمة هي ما تحصل عليه."
ميّز بوضوح بين سعر السوق والقيمة الأساسية للعمل لتجنب دفع مبالغ زائدة للأصول.
قراءة التحليل الكامل →الأسئلة الشائعة
ما هي مبادئ بنجامين جراهام الأساسية في تقييم القيمة؟
لدى بنجامين جراهام 11 مبدأ أساسي في تقييم القيمة. أهمها "نمو الأرباح" — يجب أن يكون هناك زيادة لا تقل عن الثلث في ربحية السهم خلال السنوات العشر الماضية.
كيف يطبّق بنجامين جراهام مبادئ تقييم القيمة عملياً؟
يطبّق بنجامين جراهام مبادئ تقييم القيمة من خلال عدة مبادئ أساسية، منها "نمو الأرباح" و"رقم جراهام". هذه المبادئ توجّه قرارات الاستثمار العملية وقد أثبتت فعاليتها عبر عقود من دورات السوق.
ما الذي يميّز نهج بنجامين جراهام في تقييم القيمة؟
يتميّز نهج بنجامين جراهام في تقييم القيمة بالتركيز على التفكير طويل الأجل والتحليل الأساسي. مع 11 مبدأ محدد في هذا المجال، يقدّم بنجامين جراهام إطاراً شاملاً يمكن للمستثمرين من جميع المستويات دراسته وتطبيقه.
