Le Joueur

Vous vivez les marches financiers comme certains vivent les sports extremes -- comme une frontiere de possibilites ou les plus grandes recompenses appartiennent a ceux qui osent s'aventurer au-dela du sur et du familier. Il y a en vous une part qui s'eveille veritablement lorsque vous explorez un territoire inexplore : une technologie emergente, une entreprise pre-revenus au potentiel revolutionnaire ou un marche que d'autres rejettent comme trop risque pour y toucher.

Votre relation au risque est fondamentalement differente de celle de la plupart des investisseurs. La ou d'autres ressentent de l'anxiete, vous ressentez de la curiosite. La ou ils voient un pari speculatif, vous voyez un gain asymetrique. Ce n'est pas de l'imprudence -- du moins pas dans sa forme la plus aboutie. C'est une conviction sincere que les plus grands rendements en investissement proviennent du fait d'etre en avance sur des idees que le grand public n'a pas encore comprises. Etre moque aujourd'hui ne vous derange pas si cela signifie avoir raison demain.

Cependant, la frontiere entre conviction visionnaire et pensee magique peut parfois devenir floue. Il vous arrive d'etre attire par le recit d'un investissement -- l'histoire, la possibilite, le reve -- plus que par les chiffres sous-jacents. Votre enthousiasme peut occasionnellement prendre le pas sur votre due diligence. Vous pourriez conserver une position perdante non pas parce que les fondamentaux la soutiennent, mais parce que l'histoire vous semble encore convaincante. Reconnaitre cette tendance est la premiere etape pour canaliser votre esprit aventurier de maniere productive.

Votre portefeuille ressemble souvent a une carte du futur : percees en biotechnologie, intelligence artificielle, technologie spatiale, marches emergents, cryptomonnaies. Vous etes le premier parmi vos pairs a decouvrir de nouvelles idees, et vous adorez partager votre derniere trouvaille avec un enthousiasme contagieux. Cathie Wood incarne votre ame d'investisseur -- la croyance assumee que l'innovation de rupture est la source la plus fiable d'alpha a long terme, meme lorsque le chemin a court terme est volatil et douloureux. Vous prefereriez tenter le grand coup et echouer plutot que de vous contenter de petits gains mediocres tout au long de votre carriere.

Votre processus de selection de titres est guide d'abord par le recit et la vision, la valorisation n'intervenant qu'en second lieu. Vous etes attire par les entreprises operant a la frontiere de la technologie ou de la disruption sectorielle -- celles dont le potentiel de hausse est exponentiel, meme si le chemin vers la rentabilite est incertain. Vous passez plus de temps a lire des rapports sectoriels, a ecouter des interviews de fondateurs et a explorer des communautes en ligne de niche qu'a etudier des bilans.

Le dimensionnement des positions peut etre agressif et parfois desequilibre. Lorsque vous tombez amoureux d'une these, vous pouvez allouer 20 a 30 % de votre portefeuille a un seul theme, parfois reparti entre plusieurs noms du meme secteur. Votre horizon de detention est paradoxalement a la fois long et court : vous conservez vos convictions les plus fortes -- vos paris lunaires -- pendant des annees a travers une volatilite extreme, mais vous entrez et sortez egalement rapidement de positions peripheriques lorsqu'un nouvel objet brillant attire votre attention.

Pendant la saison des resultats, vous vous interessez davantage aux perspectives futures, a l'expansion du marche total adressable et aux annonces de produits qu'a la question de savoir si l'entreprise a atteint l'estimation de chiffre d'affaires du trimestre. Un rateau sur les benefices accompagne d'une feuille de route produit optimiste vous enthousiasme davantage qu'un depassement des attentes avec une innovation en declin. Votre portefeuille tend a etre fortement oriente croissance, concentre sur les themes technologiques et d'innovation, avec peu ou pas d'allocation aux actifs defensifs ou generateurs de revenus.