Companies that earn high returns on capital are usually better businesses. Quality matters.
The biggest risk for professional investors is career risk, not investment risk. This distorts behavior.
Buy stocks Wall Street has given up on. Neglected stocks often offer the best values.
Think in decades, not quarters. The best returns come from long-term compounding.
Understand supply and demand fundamentals. Prices ultimately follow these basics.
Understand the macroeconomic environment. It determines which sectors and assets will perform.
Notre compréhension du monde est intrinsèquement imparfaite. Nous devons accepter la faillibilité comme une condition hu...
Les marchés évoluent et les patterns se dégradent. Vos modèles doivent s'améliorer constamment. Ce qui fonctionnait hier...
Quand les marchés bougent, rééquilibrez vers les allocations cibles. Cela vous force à acheter bas et vendre haut systém...
Investissez avec une direction honnête et compétente qui traite les actionnaires comme des partenaires. Une mauvaise dir...
Une tendance est définie par des hauts plus hauts et des bas plus hauts en tendance haussière, des hauts plus bas et des...
La vente à découvert nécessite encore plus de rigueur que l'achat. Les shorts peuvent aller contre vous indéfiniment. Ay...
Debt is a powerful tool when used correctly. Leveraged buyouts can create enormous value, but overleveraging destroys it...
The most important rule is to play great defense. Im always thinking about losing money, not making money. Cut losses fa...
Cut losses short and let profits run. Most traders do the opposite and wonder why they lose.
Invest with management teams whose interests are aligned with shareholders through significant ownership.
Hold 20-30 positions to reduce single-stock risk while maintaining concentration in best ideas.
High-quality stocks with strong balance sheets outperform over time with less risk.
Sell when a stock reaches fair value or the thesis breaks. Dont fall in love with winners.
Always demand a margin of safety. Pay less than intrinsic value to protect against errors.
Travel to see investments firsthand. Ground-level research reveals what reports cannot.
Wait for price to confirm your thesis before sizing up. The market provides feedback.
Quand vous avez un trade à haute conviction et que le marché va initialement contre vous, c'est souvent le meilleur mome...
Les traders humains sont soumis à la peur, la cupidité et les biais cognitifs. Les systèmes automatisés exécutent sans é...
Le timing de marché est extrêmement difficile et généralement contre-productif. Restez entièrement investi selon votre a...
Je n'ai pas la capacité de prédire les tendances macroéconomiques, et personne d'autre ne le fait de manière cohérente. ...
Les marchés retracent typiquement 50%, 33%, ou 25% d'un mouvement avant de continuer. Le retracement de 50% est le nivea...
Investissez dans des industries où la concurrence est limitée et rationnelle. Évitez les entreprises commoditisées avec ...
Companies sitting on excess cash should return it to shareholders through dividends or buybacks.
Never risk more than a small percentage of your capital on any single trade. Proper position sizing ensures no single lo...
Explorez les idées clés de différents maîtres sur les thèmes d'investissement